滑轮厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
滑轮厂家
热门搜索:
技术资讯
当前位置:首页 > 技术资讯

潮宏基002345同店增长乏力利润率水平下行

发布时间:2019-09-12 18:34:44 阅读: 来源:滑轮厂家

潮宏基(002345):同店增长乏力 利润率水平下行

2012上半年业绩略低于预期:2012上半年公司实现营业收入8.28亿元,同比增长30.07%;归属母公司股东净利润8,152万元,同比增长10.67%;实现每股收益0.45元,业绩略低于预期。

展店如期进行,同店增长乏力:报告期内,自营店净增27家,代理店减少1家,截至上半年底共有470家品牌专营店。同店增长乏力,2012年上半年同店增长仅为3.50%,显著低于2009-2011年同店20-30%的增长速度。预计公司未来在门店拓展方面仍将按原目标进行,然而受到经济不景气的影响,预计全年同店增长将回落至10%以下。

黄金饰品占比提升,利润率水平下行:报告期内,公司K金饰品实现销售增速18.67%,黄金饰品实现销售增速51.61%,黄金饰品增长较快,占比继续提升。金价波动和产品结构变化导致公司整体利润率水平显著下行,结合目前金价走势,判断下半年整体盈利水平难以出现明显改善。

盈利预测和投资建议:我们预计公司2012-2014年营业收入年均复合增长30.07%,净利润年均复合增长22.29%;下调每股收益分别至0.98元,1.22元,1.53元(前次预测为1.08元,1.52元,2.01元)。维持"增持-A"评级,下调目标价至24.5元,对应2012年25倍估值,2013年20倍估值(前次目标价27.0元)。

风险提示:1)增发项目摊薄业绩;2)宏观经济不景气影响产品销售;3)渠道拓展进程低于预期。

自动控制气密性检测机

微机控制电子万能材料试验机

伺服万能试验机价格

相关阅读