高铁建设板块概念股一览及价值解析-【新闻】

高铁建设板块概念股一览及价值解析

中国高铁出海日前又有新动向。俄罗斯铁路股份公司总裁弗拉基米尔·亚库宁日前在出席“上海论坛2015”期间接受记者专访时透露，中方将参与俄罗斯首条高铁的建设与投资。

据新华网5月25日消息，亚库宁介绍，莫喀高铁建设总投资预计为1.1万亿卢布左右（约1200亿元人民币），如此庞大的投资计划将采用公私合营项目（PPP）模式，并引入国外资本。“这样规模大、周期长的项目对于商业银行而言可能不是很有吸引力，但很适合作为主权基金、亚投行、养老金的投资标的，因为该项目的回报稳定且持久。”亚库宁透露，中国的合作方已经提议准备向俄罗斯首条高铁投资，并提供长期贷款，以保证项目长期运转，具体数目尚未确定。

中国中铁股份有限公司近日发布公告称，其旗下的中铁二院集团工程有限责任公司与俄罗斯企业组成的联合体已中标俄罗斯高铁莫斯科－喀山段建设项目的工程勘察、区域规划和地界测定方案编制以及设计文件编制。目前，该联合体正在就内部分工、工作计划和合作、管理机制进行磋商，正式协议有望于5月底正式签署。

目前A股铁路板块PE14.8倍，低于公路、机场、港口板块，PB2.0倍，也仅仅略高于公路板块。从铁路成长性而言，铁路板块估值理应高于公路、机场、港口板块。铁路资产证券化将催化铁路板块估值修复。我们重申对铁路板块“推荐”评级。重点推荐标的广深铁路、大秦铁路、铁龙物流。

铁路建设板块10大概念股价值解析

个股点评：

时代新材：向全球化进军

类别：公司研究机构：华创证券有限责任公司研究员：李佳，何思源日期：2015-04-09

事项

时代新材发布2014年年报，实现营业收入60.08亿元，同比增长44.25%，实现归属于上市公司股东净利润4527万元，同比下滑62.76%，每股收益0.07元。

主要观点

1）轨交、风电业务销售收入增长以及收购的子公司BOGE并表驱动公司整体收入增长，超额完成13年年报所定45亿目标。

其中，轨道交通市场全年完成销售收入15.67亿元，比上年同期增长12.21%；风电市场全年完成销售收入14.10亿元，较上年增长55.12%；汽车市场全年完成销售收入20.58亿元。

报告期完成对德国BOGE的收购，自9月1日并表导致母公司整体收入上升。

2）费用增加及并购子公司BOGE亏损导致利润下滑。

由于公司2014年开展并完成海外并购BOGE，发生大额并购费用，导致2014年度费用大幅度增加。其中，销售费用增加80.05%，管理费用增加86.2%，财务费用增加、管理费用及财务费用较上年同期相比变动幅度均超过30%，其中管理费用、销售费用增幅超过80%。

同时，由于并购后的收购价格分摊影响导致BOGE当期折旧摊销大幅增加，BOGE并入时代新材合并报表内亏损。

3）完成海外并购，优化国际化布局，未来将受益于一带一路国家战略推动，前景广阔。

公司14年海外市场实现销售收入3亿元，较上年增长0.67%，主要来源仍为轨道交通产品的销售。未来受益于南北车合并以及一带一路战略推动进入国际市场，空间广阔。

收购BOGE完成，成功进入五大洲市场，汽车市场收入将迎来爆发增长。

4）盈利预测：

由于新并购的BOGE业务扩大收入规模但存在整合风险费用增加导致利润下降，我们预计公司15-16年EPS为0.20、0.30元，对应PE为82X、55X，给予“推荐”评级。

风险提示并购BOGE整合风险；开拓国际市场业务汇率风险。

晋亿实业：紧固件为基，五金O2O打开成长空间

类别：公司研究机构：国泰君安证券股份有限公司研究员：黄琨，吕娟，王浩日期：2014-10-10

投资要点：

首次覆盖，给予增持评级。预测公司2014-2016年EPS分别为0.23、0.29、0.34元，复合增速48%。参考铁路设备及物流行业相关6家可比上市公司估值水平，考虑公司自动化仓储物流业务和现代化五金物流业务才刚刚起步，未来具备良好的发展前景，我们认为可以给予公司相对于行业可比公司一定的PE溢价，给予目标价14.50元，对应2015年50倍的PE。

濮阳工作服订做

建德工服订做

淮北制作工作服