农业--茅台股价罕见五连跌 熊势已传染整个酒类板块

第1农经讯 这个深秋，对贵州茅台来说，可以说是多事之秋，现在的茅台，面临多重压力和负面的消息，之前“国酒茅台”被集体炮轰，成为行业的公敌，以后被爆社会库存高达2万吨，价格泡沫很可能幻灭的传闻，而日前，又和“邻居”贵州荣和烧坊酒业惹上了商标争取的官司，1样被指为“霸道”行动。

而上述负面的消息和传闻也在2级市场上激起了涟漪，曾的“A股之王”出现了罕见的5连跌，风光大减。我们不由要问，茅台怎样了，还值得具有吗？

在众多的负面漩涡中。茅台的股价终究坚挺不住了。据数据，短短3个交易日，其市值已“蒸发”130亿元违章拆迁有赔偿吗。11月6日，贵州茅台资金流出量居前列。而截至昨日，茅台股价已连续5天下跌，市值“蒸发”近150亿元。

另外，查看最新的基金重仓前10股名单中，已没有了茅台的身影。前10的分别是；大华股份、亚厦股份、碧水源、东方园林、立讯精密、长城汽车、欧菲光、华东医药、海大团体和海康威视。

去年底至今年1季度蝉联重仓股榜首的伊利股份，3季度也退出了舞台。大华股份成为新宠，以37.66%的流通股占比位列第1。

而实际上茅台的这波熊市，也感染了全部酒类市场。有数据显示，酒类上市公司的资金流入范围名列前茅。

益盟操盘手软件资金监控系统显示，沪深两市主力资金流入流出各不相同。截止到下午收盘，两市总计共流出11亿元。其中，沪市主力资金净流入1亿元，深市主力资金净流出12亿元。

个股方面，沪深两市共有4成个股被主力资金净买入，有6成个股被主力资金净卖出，其中主力资金流入前5名的个股分别是：维维股份、包钢稀土、民生银行、TCL团体、大禹节水；主力资金流出前5名的个股分别是：5粮液、洋河股份、英威腾、泸州老窖、酒鬼酒。

5连跌熊市行情，跌出基金持仓的前10，出现在茅台身上，着实有些罕见。资本市场的选择也能够看出，投资者对茅台的现在和未来，其实不是1味的看好，有了1些谨慎和担忧。

本月，有分析再次将关注的焦点聚集在茅台神秘的销售渠道和价格体系上。有传闻称，茅台酒的社会库存或到达茅台酒1年的供应量,约300万⑷00万箱,若加上经销商的渠道库存,或达茅台酒两年的供应量,约2万多吨。

同时分析认为，茅台酒价格是否是会继续下行关键要看明年3、4月份后，如果届时其价格依然坚挺，则茅台挺过艰巨期，如明年经济情势依然不见好转，投资客大量兜售库存，则茅台价格体系将极其危险，终端价极有可能会跌至1200元上下。

对此，茅台上面解释称，茅台酒厂知识产权保护处处长杨凤祥回应称,这纯属无中生有的中伤。杨凤祥表示,在经济下行时有1定库存很正常,这在任何行业都是普遍现象。

虽然说，作为快消品，库存确切是普遍的行业现象，但是茅台确切特例，在白酒领域，茅台通过量年的营销和刻意的渲染，加上神秘的价格渠道。茅台俨然已成了1种独立的投资品拆迁按现有人口还是建房人口，所以茅台的社会库存相比其他的酒品，高出很多，以致于实际上的数量没法统计。

根据茅台之前的季报，今年前9个月实现收入199亿元，同比增长46%；净利润104亿元，同比增长59%，其中第3季度收入和净利润分别增长75%和106%。

实际上这样的成绩，在“神股”突起的白酒行业，算不上优秀。

今年以来，遭到3公消费的打压，茅台第1次被明确扣上了“奢侈品”的帽子，首次排除在政府的采购名单之外，对着浓厚政治背景的茅台，政府机关需求1直是大头，这块市场的大幅缩水，使得茅台的终端价格体系失去了坚挺的支持。

在政策的影响下，茅台的终端市场销量出现了较大程度的疲软。茅台今年自9月1日起上调部分产品出厂价格，平均上调幅度为20%至30%，但是市场反应平淡，并没有激起1点浪花”。

更加严重的是，茅台酒终端价有了大幅度的下跌，给茅台本来畸形的价格体系埋下了定时炸弹。靠囤积茅台酒，待涨价获利的投机者们，面临“抛盘”回收资金的压力。可以想见，如果2万吨的社会库存真的被兜售，对茅台的价格体系和渠道系统是灾害性的打击，而茅台的股价，也不是仅仅5连跌的惨景。而茅台股价的罕见下跌，也是市场对茅台价格体系畸形幻灭的深度担忧反应。

另外，奢侈品的“帽子”，也使得茅台和大众消费市场增加了距离感，被众多的同行当作痛处炮轰。茅台的品牌形象也是高高在上，不接大众的地气。之前，在众多同行狙击“茅台国标”的“群殴”中，就有同行指出，大多老百姓喝不起的酒，怎样能够配得上国酒？而这样的难堪，也是茅台自己1手酿成的。

第1农经分析师王强认为，茅台2级市场的低迷反应，也说明投资者不再1味的将茅台视为“神股”，由于选茅台，也是有风险的，实际上作为投资品，本来就是有风险，茅台也不能例外。投资者更加理性的投资心态，或许对茅台和全部资本市场的发展来说，是件好事。而茅台的价格体系倒塌，这样的说法有些严重了，但是偏离市场规律存在的高库存，使得茅台的价格体系存在很大的风险，如果经济情势不好转，经销商在回收资金的压力下兜售，茅台的终端价格大幅下跌是大概率事件。

（第1农经整理）